El mercado espera que la Fed extienda la 'Operación Twist'

El Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal se reúne desde el martes en otro encuentro marcado por la intensificación de la crisis de deuda en Europa y sus efectos en la economía estadounidense. El mercado espera que el banco central recurra a la extensión del programa de estímulo actual.

Las expectativas en las bolsas son altas, aunque en la sesión de hoy los inversores neoyorquinos prefieren mantener la cautela antes de la decisión. Sin embargo, ayer martes el optimismo era generalizado en Wall Street, que cerró con fuertes subidas del 1%, animada por las expectativas de una nueva intervención de la entidad monetaria estadounidense.
El encuentro de los oficiales del banco central estadounidense se desarrolla en medio de nuevas expectativas en el mercado en torno a una posible ampliación de la 'Operación Twist' como opción menor para estimular de nuevo la economía, ya que no está previsto que ponga en marcha un tercer plan de compra masiva de bonos del Tesoro de EEUU(Quantitative Easing).
Mediante la 'Operación Twist', la Fed ha adquirido unos 400.000 millones de dólares en bonos a largo plazo mediante los rendimientos de la venta de bonos a corto y medio plazo. El programa comenzó el pasado septiembre y está previsto que acabe a finales de este mes, aunque la institución monetaria podría ampliar el plazo durante esta reunión.
Desde Goldman Sachs, Jan Hatzius, economista jefe del banco de inversión, espera que la Reserva Federal haga algún movimiento y apunta en una nota que el mercado quedaría "muy sorprendido si no vemos medidas acomodaticias esta semana".
No obstante, Hatzius reconoce que la extensión del actual programa tampoco sería una decisión "muy atractiva", al considerarla "insuficiente", y no descarta que a la ampliación del plan se unan en poco tiempo nuevas medidas de apoyo a la economía.
El economista apunta a un plan más extenso, un posible QE3, "lo suficientemente amplio" que además debería incluir la compra de deuda respaldada por hipotecas. Hatzius cree que esta opción es improbable pero subraya que "no por ello significa que la Fed no deba hacerlo".
Los analistas de Barclays también apuntan a la renovación de la Operación Twist'. "Esperamos que la Fed adopte una política más acomodaticia en la próxima reunión y vemos que una extensión de la 'Operación Twist' es lo más probable a corto plazo", indican en una nota.
Está previsto que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés una vez más entre el 0% y el 0,25%, su mínimo histórico en el que llevan anclados desde diciembre de 2008. En anteriores encuentros, la Fed ha prometido en su comunicado que los mantendrá así hasta finales de 2014 si la situación económica lo requiere, por lo que es probable que tampoco haya cambios en este aspecto.
Deterioro económico
La reunión, que ha comenzó el jueves, se ha extendido hasta hoy. A las 18.30 horas en España, la Fed emitirá el comunicado y a las 20:15 horas el presidente del banco central, Ben Bernanke, dará una conferencia de prensa en la que explicará las nuevas previsiones económicas de la entidad.
En abril, la Fed mejoró ligeramente sus proyecciones para este año, alentada por los buenos datos macroeconómicos hasta la fecha, en el que esperaba que el PIB creciera entre el 2,4% y el 2,9%. También rebajó su estimación de tasa de para 2012, hasta entre el 7,8% y el 8%, desde el 8,2% al 8,5% previo.
Sin embargo, los datos macroeconómicos de las últimas semanas sugieren que el ritmo de crecimiento de la economía estadounidense podría estar perdiendo fuelle. En el primer trimestre del año, el PIB de la mayor economía del mundo desaceleró su crecimiento al 1,9%, frente al 3% registrado en el cuarto trimestre.
El ritmo débil de crecimiento de EEUU no ayuda al mercado laboral, que soporta aún niveles elevados de desempleo sin que pueda verse reducido de una manera rápida y consistente. A pesar de un inicio de año alentador, la creación de empleo bajó en mayo a su peor nivel en seis meses y la tasa de paro subió hasta el 8,2%.

La renta per cápita española cae en 2011 por debajo de la media de la UE

La riqueza per cápita de los españoles volvió a caer en 2011 con respecto al promedio de la zona euro como consecuencia de la crisis económica y se situó nueve puntos por debajo de la media de la eurozona e incluso un punto por debajo de la media del conjunto de la UE, según la primera estimación publicada este miércoles por la oficina estadística comunitaria, Eurostat.

Según los datos publicados, el producto interior bruto (PIB) por habitante de España se situó en 2011 en el 99% de la media de la UE, cuando en 2010 cerró en el 100% y en 2007, al comienzo de la crisis, era del 105% de la media comunitaria. Este descenso supone que la renta per cápita española se sitúa por debajo de la media de la UE por primera vez en la última década. Concretamente, no se producía este hecho desde 2011 cuando fue del 98%.
La media de la eurozona en 2011 se situó en el 108% respecto al promedio de la UE, en línea con el dato del año anterior, y sólo un punto porcentual por debajo del nivel del 109% registrado en 2007.
De hecho, entre los grandes estados miembros de la eurozona, Alemania ya ha superado su nivel de renta per cápita previo a la crisis (al pasar del 116% al 120% de media comunitaria), mientras que Francia todavía está ligeramente por debajo (107% frente a 108%) e Italia pierde tres puntos al situarse en el 101% del promedio comunitario.
En el conjunto de la UE, el país con mayor riqueza por habitante volvió a ser Luxemburgo (274% de la media de la UE, frente al 271% de 2010), seguido de Países Bajos (131%, dos puntos por debajo del año anterior), Austria (129%, frente al 126% en 2010) e Irlanda (127% frente al 128%).
Por contra, los países más pobres de la UE son Bulgaria, con un 45% de la riqueza por habitante media de la UE, dos puntos más que en 2010, Rumanía (49%, desde el 45%), Letonia (58% desde el 52%), Lituania (62% desde el 58%), Polonia (65% desde el 62%), Hungría (66% desde el 64%), Estonia (67% desde el 65%), y Eslovaquia (73% frente al 74% en 2010).

Bruselas rechaza el rescate a España e Italia: "Sería paracetamol financiero"

El portavoz de asuntos monetarios de la Comisión Europa, Amadeu Altafaj, ha rechazado la posibilidad de que se utilicen los fondos de rescate de la UE para comprar deuda española e italiana por unos 750.000 millones, tal y como aseguraba el Daily Telegraph esta mañana.

Portada del diario británico 'The Daily Telegraph' de hoy 20 de junio

"Sería paracetamol financiero", ha reconocido Altafaj, pero ha subrayado que aunque aliviaría las tensiones, el megarrescate "no resolverá las causas de los problemas estructurales de las economías italiana, española y otras", ha afirmado el funcionario europeo.
La idea de comprar bonos en el mercado secundario de los países más debilitados de zona euro la puso sobre la mesa Italia en la cumbre del G-20 celebrada en la localidad mexicana de Los Cabos. Según informaba esta mañana el diario británico, 'The Telegraph', Europa rescatará a España e Italia por 750.000 millones de euros. Monti ha aclarado que los fondos "no se utilizarán para rescatar ningún país", sino para comprar deuda y reducir los intereses.
Sin embargo, Altafaj ha querido aclarar que aunque haya habido informaciones en prensa, la Comisión "no tiene constancia de ningún plan". No obstante, el portavoz ha valorado que las existencia de discusiones e ideas "son normales" ya que "estamos hablando de algo que existe y que está previsto".
El plan del que habla el Daily Telegraph contemplaría utilizar los 500.000 millones de euros disponibles del Mecanismo Europeo de Estabilidad (Mede) y los cerca de 250.000 millones de euros remanentes del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF) en la adquisición de deuda soberana de estos países.
Objetivo: rebajar los costes de financiación de la deuda
Lo que sí han acordado en México los líderes europeos es adoptar las medidas necesarias para rebajar los costes de financiación. Unas medidas que llevarán a la cumbre que celebran el viernes en Roma la canciller alemana, Angela Merkel, el presidente de Francia, Francois Hollande, Mario Monti y el presidente del Gobierno Mariano Rajoy.
Anteriormente, el dinero de estos mecanismos, financiados por los países miembros de la eurozona, había sido utilizado para rescatar a pequeños países como Grecia, Irlanda o Portugal, cuyos gobiernos recibían los fondos directamente a cambio de cumplir estrictos programas de ajuste.
"Sin embargo, bajo este nuevo plan, los fondos no irían directamente a los gobiernos, sino que se utilizarían a comprar deuda en los mercados", apunta el diario británico, que destaca que, de este modo, se retomaría la labor iniciada por el Banco Central Europeo (BCE), que ha destinado más de 210.000 millones de euros a la compra de bonos soberanos de países de la eurozona, pero que acumula ya 14 semanas sin realizar ninguna compra.
¿Apoyo de Merkel y de Hollande?
Esta propuesta podría representar un cambio sustancial en la postura de la canciller alemana, Angela Merkel, con el fin de enviar a los mercados financieros un fuerte mensaje de que la 'locomotora europea' está dispuesta a prestar ayuda a los socios más vulnerables de la eurozona. La canciller comenzó la cumbre con pocas intenciones de apoyar la compra de bonos, sin embargo, fuentes europeas recogen que Merkel podría haber terminado la cumbre más convecida de esta idea de comprar bonos.
Por su parte, el presidente de Francia, Francois Hollande, ha señalado que "Italia ha presentado una idea que merece la pena analizar", comentó el presidente galo. "Estamos examinado vías para destinar a este fin los fondos del Mede, aunque por el momento es sólo una idea, no una decisión, que forma parte de las conversaciones", explicó Hollande, quien reconoció que los intereses que afrontan España e Italia son inaceptables, reclamando una capacidad de actuar con mayor rapidez.
Por su parte, el secretario del Tesoro de EEUU, Timothy Geithner, apuntó que el nuevo acuerdo podría ayudar a España e Italia a rebajar sus costes de financiación en los mercados.
A su vez, el ministro británico de Finanzas, George Osborne, se mostró optimista respecto a la posibilidad de que la eurozona llegue a un acuerdo. "Veremos qué anuncia la eurozona en un par de semanas, pero está claro que son conscientes de que la adopción de medidas individuales no son suficientes por sí mismas".
Sin embargo, el primer ministro finlandés, Jyrki Katainen, ha mostrado su rechazo a que los fondos de rescate europeos compren deuda soberana española o italiana. “Hay instrumentos creados par asegurar la liquidez de los estados con problemas y los fondos no son suficientes para compras en los mercados secundarios”, ha indicado.

La prima de riesgo respira por debajo de los 520 puntos básicos

La deuda española se aleja de los récords negativos con los que inició la semana. El interés exigido al bono español baja y se aleja del nivel crítico del 7%, y la prima de riesgo se sitúa por debajo incluso de los 520 puntos, frente a los más de 585 puntos que alcanzó el lunes.

Los mercados enfrían su apetito por la deuda alemana al tiempo que los hedge funds alivian la presión bajista sobre la deuda periférica. El interés exigido al bono alemán a diez años se dispara al borde del 1,6%, lejos de sus recientes mínimos históricos, por debajo del 1,2%.
Las últimas jornadas han avivado los rumores de una posible intervención del Banco Central Europeo, coincidiendo además con la reunión que celebra hoy el BCE y, horas después, la Reserva Federal estadounidense, de la que se esperan nuevos estímulos económicos. Las últimas especulaciones van incluso más allá, y contemplan un eventual programa multimillonario de compra de bonos a través de los fondos europeos de rescate.
España sería uno de los grandes beneficiados de esta medida, si se llevara a cabo. La deuda española podría recibir un alivio adicional cuando se despeje la incertidumbre latente sobre las condiciones del rescate de la banca española. El propio presidente estadounidense, Barack Obama, ha asegurado en el marco de la cumbre del G-20 que los mercados se calmarán cuando España "clarifique" el rescate bancario. En este sentido, Rajoy, también en el G-20, ha negado presiones para detallar las ayudas que recibirá la banca.
A la espera más ayudas del exterior, el cierre de posiciones cortas sobre la deuda española sitúa su bono a diez años por debajo del nivel crítico del 7%, con mínimos inferiores al 6,8%.
La prima de riesgo, por su parte, llega a bajar de los 520 puntos, frente a los 551 puntos con los que cerró ayer, y lejos de los récords de más de 585 puntos que alcanzó el lunes.
En el mercado de derivados, los credit default swaps (CDS) de España bajan desde los 598 hasta los 580 puntos básicos, lo que supone que el coste de asegurar 10 millones de euros de deuda española a cinco años se abarata desde los 598.000 hasta los 580.000 millones de euros

España es víctima del caos económico de Europa

Angus Deaton (Edimburgo, 1945) es un economista investigador de la pobreza y ha contribuido de una manera fundamental a la teoría del consumo y el ahorro, así como a la medición del bienestar económico. Sin embargo, al catedrático de la Universidad de Princeton no le tiembla la voz al asegurar que "España es una víctima del caos económico que se vive en la Unión Europea (UE). Ésta es una crisis creada en Europa. La solución a todos los problemas que atraviesa el Viejo Continente no puede venir exclusivamente de España. La UE debe dar un paso adelante y tratar de encontrar una solución conjunta".
Deaton, que mañana recibirá el premio Fundación BBVA Fronteras del Conocimiento en la categoría de Economía, Finanzas y Gestión de Empresas, está convencido de que España, por mucho esfuerzos que haga no podrá solucionar sus problemas de manera individual.
"España se mueve en el entorno europeo, con las obligaciones que esto implica, lo que imposibilita al país llevar a cabo los cambios e inversiones necesarios para acabar con una lacra como el paro", comenta. En relación al futuro de nuestro país dentro de la eurozona, Deaton está convencido de que España no saldrá. "Es posible imaginar un euro sin Grecia, pero esta misma situación sería inimaginable sin España o Italia. Si esto sucediera, el resto se derrumbaría. Si la moneda única se rompe, la crisis que atravesamos ahora sería casi una broma y Europa podría vivir una gran depresión".
El catedrático de Princeton tampoco es amigo de la austeridad que la UE está imponiendo. "La austeridad no es la respuesta a la crisis económica. Llevamos cuatro años viendo como países como Italia, Irlanda, Grecia o España se aprietan el cinturón y lo único que hemos conseguido, en la mayor parte de los casos, es empeorar la situación. Esta línea de actuación sólo tiene un efecto temporal. Los estados miembros deberían llegar a un acuerdo para rebajar la austeridad e incrementar la inversión. De esta manera, los problemas serían menos importantes. Europa debe seguir apostando por la educación, la sanidad pública y en mantener sus infraestructuras", explica Deaton.
El escocés cree que las soluciones que se manejan actualmente tendrán un efecto temporal y que algunas pueden tener un precio muy alto que, quizá, los países europeos no estén dispuesto a pagar.
"El euro tiene un problema estructural que no va a desaparecer por muchos esfuerzos económicos que se hagan. Lo único que se puede plantear ahora es la unión fiscal europea, lo que llevaría a la creación de un gobierno europeo. Esto provocaría una pérdida democrática –menos control de los asuntos internos–y nunca resolvería el problema del desempleo. Así que es una solución, pero, ¿la queremos realmente?".
Para Angus Deaton, la salida de la crisis será muy lenta, pero mantiene el optimismo y piensa que muy pronto esta complicada época será sólo un episodio histórico más.
El catedrático, especializado en la medición de niveles de pobreza y bienestar, está convencido de que esta crisis está teniendo un duro efecto sobre los ciudadanos de los países periféricos y que muchos gobiernos se están equivocando en su política de recortes.
"Los países del sur de Europa notarán, si no lo han hecho ya, un importante cambio en los estándares locales de riqueza y pobreza. Frente a esto, las administraciones nacionales no deberían empeorar la situación rebajando la inversión en sanidad pública, por ejemplo. Existe una relación directa entre una mejor sanidad pública y más desarrollo. Una población saludable y sana trabaja más y obtiene más ingresos. Mientras que, en todo el mundo, los discapacitados o enfermos tienen los ingresos más bajos. Mantener una sanidad pública es un bien indispensable para facilitar el crecimiento económico, algo que no todos los gobiernos entienden", concluye.

Los hedge funds apuestan masivamente contra el bund alemán

¿Detecta el mercado cambios en el futuro inmediato de la Eurozona? Según publica el diario Financial Times, los principales gestores de hedge funds están apostando por ventas masivas del bund en los próximos meses después de la drástica caída de los intereses en medio de las dudas sobre la Eurozona.

En concreto, más del 50% de los gestores reunidos ayer en una conferencia de la industria en Mónaco espera que el rendimiento del bund alemán se duplique en un año.

Por ejemplo, Gavyn Davies, fundador de Fulcrum Asset Management aseguró que todos los modelos analíticos de los hedge funds apuntaban a que el mercado de bonos alemán era demasiado caro. Davies añadió que las rentabilidades estaban siendo hundidas por la gran huida de capital desde otros países de la Eurozona, aunque el execonomista jefe de Goldman Sachs aseguró que esta presión no continuaría indefinidamente.



El bono a 10 años alemán ha tocado mínimos históricos este año, llegando a rentar el 1,13% el 1 de junio. Sin embargo, ha subido en los últimos días y hoy se mueve cerca del 1,6% porque los inversores esperan que llegue un rescate mayor para la Eurozona que afecte a la calidad crediticia de Berlín. Es decir, en lo que va de mes, la rentabilidad del bund ha subido más de un 40%.

Lo último con lo que se especula es que Angela Merkel permita que los fondos de rescate de la UE compren directamente deuda soberana de los países en problemas, como España e Italia. Hasta ahora, pocos se atrevían a apostar en contra de los bonos alemanes, pero muchos ven en estos momentos que la crisis de la Eurozona ha ido demasiado lejos y que impactará en Alemania. sirva de ejemplo que la confianza de los inversores alemanes ha sufrido su mayor caída en trece años.

Entre los gestores que se están poniendo cortos de bonos alemanes hay pesos pesados como John Paulson, mientras que otros gurús como Bill Gross, cabeza visible de PIMCO, el mayor gestor de bonos del mundo, también apuesta por la caída de la deuda alemana.

"Es atractivo ponerse corto (apostar por caídas) porque los bonos están en mínimos históricos a pesar del hecho de que la posición fiscal alemana solo puede deteriorarse", explicó un gestor de un fondo de primera fila que no quiso identificarse. "Es una posición obvia si puedes esperar".

La causa principal a la que apuntan muchos de los entrevistados por el diario son las dificultades de España, cuya situación esperan que empeore todavía más y acabe provocando un rescate muy costoso.

Hasta ahora, los hedge funds han tenido problemas para obtener beneficios de la crisis de la Eurozona, y muchos de ellos se han quemado equivocándose en el timing en sus apuestas contra el euro o los bonos soberanos, atrapados por las intervenciones políticas en los mercados.

El magnate Trump anima a aprovechar la "fiebre" de España

El magnate inmobiliario estadounidense Donald Trump ha defendido que Europa representa una "gran oportunidad" para los inversores internacionales, ya que se puede conseguir "todo a cambio de nada", al mismo tiempo que ha animado a aprovecharse de que España, "un lugar asombroso", "tiene fiebre". El olfato de Trump, a examen: sus apuestas más arriesgadas no siempre fueron bien.

"España es un lugar asombroso. Es un gran país que tiene fiebre, y es el momento de aprovecharse de ello", aseguró Trump, que también tiene negocios en los casinos (con los que se arruinó) y es el organizador de Miss Universo, en una entrevista concedida al programa de la emisora estadounidense CNCB 'Squawk Box'.

El magnate estadounidense incidió en que, a pesar todos los problemas y las tensiones, Europa se está convirtiendo en una gran oportunidad para los inversores que buscan suelo barato y ofertas exclusivas.


"Lo están consiguiendo a cambio de nada, están consiguiendo el suelo a cambio de nada, lo están consiguiendo todo a cambio de nada", afirmó Trump, quien matizó que habrá que quedarse con lo adquirido durante un tiempo, pero insistió en que "hay muchas grandes oportunidades en Europa". "No hay duda de ello", apostilló.

De hecho, el magnate estadounidense está intentado aprovechar estas oportunidades en Europa. "Estoy mirando algo -es tan ridículo, es irrisorio-, y estoy aún pensando hacer algo allí con un grupo que es muy inteligente, y francamente existe una oportunidad", reconoció.

Así, incidió en que, aunque en su opinión la Eurozona finalmente se romperá y los países volverán a sus divisas originales, la inestabilidad representa una oportunidad para que los inversores se abalancen sobre las ofertas.

En este sentido, agregó que, pese a que muchos países de la Eurozona van a regresar a sus monedas, "el mundo va a continuar", porque, aunque probablemente afecte a la economía mundial, no va a ser "tan malo" como la gente esta diciendo

Krugman sigue sin descartar un corralito en España y una salida del euro

El premio Nobel de Economía Paul Krugman sigue sin descartar la posibilidad de que se produzca un corralito en España y de que los ciudadanos se despierten un día y sus cuentas en euros se hayan convertido en cuentas en pesetas de menor valor.

Así lo señala Krugman en una entrevista a Vanity Fair, donde recuerda que hace dos años ya advirtió de que si se producía una salida del euro de España empezaría con un fenómeno de 'corralito'.

"Y decirlo ahora, bueno es simplemente la verdad", señala el Nobel, que se muestra convencido de que el Gobierno no está planeando esta posibilidad y de que ni siquiera tiene un plan de contingencia. "Alguien debería pensar en ello", dice.



Krugman cree que el corralito podría darse a pesar de la moneda única (en Argentina había dos monedas) porque siempre se pueden cerrar los bancos, y recuerda que EEUU sufrió en 1933 un cierre temporal de entidades con una franja de tiempo en la que no se podía retirar dinero, a pesar de que todo era en dólares.

El Nobel cree que la clave está en la posible salida del euro y asegura que aún espera la salida de Grecia y un "punto álgido" de la crisis en España, ya que toda la situación apunta hacia un "momento de la verdad" en el que se tendría que producir un gran cambio en la política de la zona euro o planificar una ruptura de la moneda europea.

En cualquier caso, Krugman considera que el rescate bancario no es suficiente para España, sino que se trata simplemente de una acción para evitar el "círculo vicioso" del colapso de la confianza sin solucionar los problemas subyacentes. "Es un parche, como los paquetes previos", asevera.

Mantenerse en el euro es la mejor opción

De hecho, dice que sí fuera parte del Gobierno habría pedido el rescate total, porque de no ser así habrá un elemento "detonador" que podría dificultar el mismo y llevar a la "profecía autocumplida" del corralito.

A pesar de todo, Krugman cree que la superviviencia del euro, aunque no es buena, es la mejor opción para España, porque el primer año tras la salida de la moneda única sería "terrible" y porque el proyecto europeo es "importantísimo".

A su parecer, si España e Italia se salieran del euro Portugal probablemente les seguiría y un tercio de la Eurozona se habría acabado. Probablemente, Francia también se saldría y ese sería el fin del euro, que se quedaría en Alemania y Países Bajos.

Preguntado por las diferencias entre el Gobierno de José Luis Rodríguez Zapatero y el de Mariano Rajoy, el premio Nobel afirma que no ve un cambio político "importante", porque las políticas de austeridad continúan y España ya ha perdido su soberanía económica.

"Parece que los mercados pensaron durante unas pocas semanas que Rajoy podría conseguir algo que Zapatero no logró, pero luego también se dieron cuenta de que la situación no había cambiado", indica, tras asegurar que si él fuera los mercados tampoco confiaría en España.

A su parecer, España necesita una "fuerte devaluación interna", con una "importante caída" de precios y salarios, algo que no puede suceder si la inflación de la Eurozona se mantiene por debajo del 2%. Además, cree que tiene que haber una política expansionista por parte del BCE para que el país recupere competitividad sin recurrir a la deflación.

Crisis de la deuda: España e Italia serán rescatadas en el acuerdo de 600 mil millones libras

Dos fondos de rescate se van a utilizar para comprar las deudas de las economías con problemas, el costo de los cuales han alcanzado niveles récord en las últimas semanas.

Se espera que la medida, lo que representa un cambio sustancial en la política de la canciller alemana, Angela Merkel, se enviará una fuerte señal a los mercados financieros que la mayor economía de Europa está finalmente preparada para realizar copias de seguridad de sus vecinos más débiles.

La señora Merkel y otros líderes europeos han estado bajo intensa presión en la cumbre del G20 de esta semana a tomar medidas radicales para frenar la crisis del euro cada vez que ha hecho subir el costo de los bonos españoles a niveles insostenibles.

El comunicado emitido al final de la cumbre del G-20, que terminó en México ayer por la noche, dijo que los líderes europeos habían acordado tomar medidas para reducir las tasas de los préstamos.

Bajo el acuerdo propuesto, dos fondos de rescate europeos, de £ 400 mil millones Mecanismo (€ 500 millones de dólares) de Estabilidad Europea (ESM) y la 200 millones de libras (€ 250 millones de dólares) Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF) - va a comprar bonos emitidos por países de Europa .

Anteriormente, el dinero en estos fondos - que ha sido proporcionada por los miembros de la moneda única - se ha utilizado para rescatar a los pequeños países europeos como Grecia, Portugal e Irlanda. Los gobiernos de estos países se les ofreció dinero a cambio, directamente por acceder a los programas de austeridad. Bajo el nuevo plan, el dinero en estos fondos no serán entregados directamente a los gobiernos, sino que será utilizado para comprar las deudas en los mercados financieros.

El Banco Central Europeo ya compró alrededor de £ 170 mil millones (€ 210 millones de dólares) de bonos de esta manera, pero se detuvo el año pasado. Se espera que el nuevo plan será reducir el costo de los bonos españoles e italianos, demostrando que la zona euro está preparado para respaldar las deudas de sus miembros.

El presidente Barack Obama se reunió con David Cameron y otros líderes europeos de ayer para discutir la propuesta de acuerdo y un acuerdo comercial UE-Estados Unidos.

François Hollande, el presidente de Francia, dijo que Italia había propuesto la utilización de la eurozona nuevo fondo permanente de rescate para comprar la deuda de los Estados miembros cargan con los costos de endeudamiento altos y que esto era una idea vale la pena explorar.

"Italia ha puesto en marcha una idea que vale la pena verlo", dijo. La propuesta será discutida en la reunión en Roma el viernes entre él, la señora Merkel, Mariano Rajoy de España y Mario Monti de Italia.

"Estamos buscando formas de utilizar el ESM para ello. Por el momento, es sólo una idea, no una decisión. Es parte de la discusión",

Sr. Hollande dijo que las tasas pagadas por España e Italia para pedir prestado en los mercados de deuda eran inaceptables. "Tenemos que demostrar una capacidad mucho más rápida para la acción", .

Alemania informamó que estaría  dispuesta a hacer más, pero aún no ha manifestado su apoyo a la propuesta.

Los expertos dijeron que era un paso hacia el establecimiento de eurobonos compartidos, donde la deuda de todo el área de la moneda única sería compartida y respaldada efectivamente por Alemania.

En conferencia de prensa para marcar el final de la cumbre del G-20, David Cameron, dio la bienvenida a las seguridades dadas por  los líderes de la eurozona.

 "Lo que he percibido en esta cumbre es que hay un nuevo impulso - utilizando todos los mecanismos las instituciones."

Agregó que los líderes europeos pondrían el futuro del euro "fuera de toda duda". Fuentes de la Casa Blanca indicaron que un "nuevo marco" para apuntalar la moneda única se dará a conocer en la cumbre de la próxima semana en Bruselas.

Timothy Geithner, secretario del Tesoro de los EE.UU., dijo que el nuevo acuerdo ayudará a España e Italia a pedir dinero prestado a tasas más bajas.

Ayer por la noche, George Osborne, el canciller, indicó su optimismo en que el acuerdo podría estar de aceptado. "Vamos a ver lo que la zona euro anunciará en la próxima dos semanas, pero no hay duda de que  las medidas individuales de cada país-como la recapitalización de los bancos españoles y tenerr un gobierno griego que está a favor de permanecer en el euro - no son suficientes por sí mismos ", .

"Estos son problemas sistémicos en la zona del euro, que requieren una respuesta sistémica y tenemos que ver las medidas de la eurozona que ayudan a traer los costos de endeudamiento hacia abajo, que ayudan a asegurar que hay recursos comunes transferidos desde los países más ricos a los países más pobres, que toda la zona euro se encuentra detrás de los bancos de la eurozona ".

 "La zona euro avanza lentamente hacia una solución.Básicamente, necesitamos ver a los países más ricos, como Alemania, como Holanda, dedicar parte de sus recursos al apoyar a los países más débiles de la eurozona.

"Obviamente, es difícil para ellos hacer eso, no es una cosa popular que hacer, pero es absolutamente necesario.

La aparición de un acuerdo de rescate esquema para España e Italia se produce después de los rendimientos de los bonos españoles aumentaran de forma pronunciada a más de siete por ciento después de la re-ejecución de la elección griega pasado fin de semana.

Junto a los debates de la eurozona en el acuerdo de la cumbre del G20, los líderes mundiales acordaron incrementar los recursos para el Fondo Monetario Internacional (FMI). China ofreció otros £ 27 mil millones, y de países como Brasil, Rusia e India, cada uno se comprometió £ 6,3 mil millones, bajo un esquema de doble fondo de la lucha contra el FMI.Los EE.UU. se negó a aportar fondos adicionales.

Christine Lagarde, el director gerente del Fondo Monetario Internacional, dijo: "Estos recursos están disponibles para la prevención y resolución de crisis y para satisfacer las necesidades de financiamiento potenciales de todos los países miembros del FMI."

Los líderes de los principales países europeos se reúnen el viernes en Roma antes de una importante cumbre de toda la UE la próxima semana. Las negociaciones en la cumbre se centrará en los planes para una unión bancaria a nivel europeo. Sin embargo, esto puede indicar problemas en Gran Bretaña por qué garantías se ofrecen a la ciudad.

El presidente del Gobierno viajará hoy a la Ciudad de México para reunirse con el presidente mexicano saliente. También podrá conocer a Carlos Slim, el magnate mexicano que es el hombre más rico del mundo.

EL TEMIDO 7%

Después del temido y agradecido rescate parcial sufrido la semana pasada,  las cosas no han cambiado para nada .
Por un lado, hubo que atajar el mal antes de que la maquinaria de Bruselas acometiese las modificaciones reglamentarias para poder inyectar el dinero directamente en el sistema financiero.

Hemos esperado a las elecciones griegas, y más de lo mismo, el lunes se ha levantado los mercados con una prima de riesgo desorbitada y la deuda a 10 años por encima de los 7 %.

Con todo esto los mercados nos están pidiendo más medidas ,  por supuesto habrá que subir el I.V.A,, precarizar algunos servicios... Y, mientras tanto, en la Unión no quieren dar un paso indispensable: animar no sólo al Banco Central Europeo de Inversiones a hacer algo más, sino que Alemania y otros en buena situación deberían relajar razonablemente su cruzada antiinflacionista y tirar de la exportaciones de países como España.

Esperemos que esta idea se vaya consolidando y todos pensemos en una Europa más unida.

LAS CUATRO PRIORIDADES DE BRUSELAS

 

Lees la prensa alemana  y te dás cuenta de que se mueve en Europa, a continuación os paso un resumen de la misma.


“Plan secreto para una nueva Europa”, así titulaba Die Welt en su edición dominical la información detallada sobre el programa en el que ahora están trabajando los líderes de las instituciones europeas. Según fuentes del diario de Berlín, el presidente del Consejo Europeo, Herman van Rompuy, el presidente de la Comisión Europea, José Manuel Durao Barroso, y el presidente del Eurogrupo, Jean-Claude Juncker, están esbozando una propuesta que podría someterse a discusión en la reunión del Consejo Europeo del 28 y 29 de junio. El plan se centrará en cuatro temas principales:

... reforma estructural, unión bancaria, unión fiscal y unión política. (...) Si los 27 Estados miembros consiguen alcanzar un acuerdo, el resultado será una Europa totalmente nueva.

El asunto de la "unión fiscal" es ante el que el Gobierno alemán plantea más reparos, subraya Die Welt. Para Berlín, el mandato denota una severa política de austeridad, lo que supone el desarrollo del pacto fiscal. Por el contrario, la unión fiscal que se plantea en la agenda para debatirse incluye la responsabilidad compartida por los déficits nacionales articulada a través de eurobonos, una medida a la que Alemania ha rechazado sistemáticamente

LOS BANCOS CENTRALES SE PREPARAN PARA LA HECATOMBE

Los bancos centrales de las principales economías mundiales están ultimando medidas para estar preparados ante la posible necesidad de estabilizar los mercados financieros y evitar una contracción del crédito en función de cuál será el resultado de las elecciones griegas que se celebran este domingo y que pueden significar la salida de Atenas de la moneda única, según han revelado fuentes del G-20.

 

Un alto funcionario de EEUU ha advertido de que los comicios en el país griego no darán "la señal definitiva de lo que pueda pasar después" en relación con la crisis de deuda la eurozona. No obstante, si surgen fuertes tensiones en los mercados, los bancos centrales permanecen en guardia para garantizar que fluya el crédito necesario.

"Los bancos centrales se están preparando para una acción coordinada para proveer de liquidez", ha declarado esta misma fuente. Sus palabras han sido confirmadas por otros funcionarios del G-20. En este sentido, un movimiento para aumentar la liquidez de los bancos centrales supondrÍ a un preocupante telón de fondo posible para la cumbre del G-20 de los líderes mundiales que se reunirán en Los Cabos, México, el lunes y el martes, con la escalada de la crisis de Europa como principal tema de la agenda.

EL FMI NOS ACONSEJA, SERA BUENO

FMI recomienda a España acelerar las subidas impuestos y los recortes, el siguiente tema es interesante para entender lo que está sucediendo.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha recomendado a España que recorte los sueldos de los empleados y aumente el IVA e impuestos especiales de forma temporal para compensar la incertidumbre en torno a las reducciones de gasto previstas, al mismo tiempo que ha reclamado al Gobierno que elimine la deducción de compra de vivienda y acelere las privatizaciones.
En el análisis anual de la economía española correspondiente al Artículo IV de la institución, el FMI señala que las reducciones de gasto están previstas en las "áreas adecuadas", pero alerta de que "llevará tiempo identificarlas, serán difícil de implementar y sus resultados son inciertos". Por todo ello, para dar garantías de que el ahorro previsto se materializará, "futuros recortes en sueldos públicos y aumentos en IVA o en impuestos especiales podrían aprobarse ahora y cancelarlos sólo si los objetivos son alcanzados".
"Dado el tamaño de la consolidación necesaria, ninguna opción debe ser descartada",  el FMI en su informe,  incide en que las medidas por el lado de los ingresos deberían desempeñar "un papel más importante".
"Considerable margen"
En particular, hay "considerable margen" para reducir los beneficios fiscales y aumentar los ingresos de la imposición indirecta por medio de una ampliación de la base y de una subida y unificación de los tipos, especialmente sobre IVA e impuestos especiales, "medidas que deberían tomarse ahora".
Asimismo, la reducción de las cotizaciones a la Seguridad Social es "deseable", pero apunta que debería estar condicionada a la reducción del déficit, por ejemplo por debajo del 3% del PIB. Por otro lado, la institución dirigida por Christine Lagarde también sugiere que para suavizar las proyecciones del endeudamiento público se debería dar mayor énfasis a las privatizaciones, y coincide con la Comisión Europea (CE) en que la "reintroducida deducción por vivienda debería ser eliminada".
"También es fundamental que las medidas ofrezcan ganancias permanentes y no puntuales. Por ejemplo, no debería haber más amnistías o aumentos transitorios de tipo", añade la institución, quien sugiere que debería protegerse el gasto en los más vulnerables.
Relajar los objetivos de déficit
Por otro lado, el FMI también defiende que la senda de reducción del déficit prevista en el Programa de Estabilidad debería ser "menos ajustada en el corto plazo", con acuerdo de los socios europeos. "Los objetivos a medio plazo son generalmente adecuados, pero una senda más suave sería apropiada durante un período de extrema debilidad", señala.
En su opinión, esto ayudaría a reducir el riesgo de crear un "círculo vicioso" entre crecimiento y préstamos fallidos, que también puede minar la confianza en los mercados, especialmente si los objetivos no se alcanzan. Además, propone que esta senda más suave también se inserte en un marco macroeconómico prudente.
El FMI recuerda que la desviación fiscal en 2011 "socavó la credibilidad de España para alcanzar la consolidación fiscal y aumentó el ajuste fiscal necesario para 2012". En este sentido, critica que el impacto de la gran desviación se vio agravado por mantener el mensaje, hasta casi final de año, de que el déficit cumplía el objetivo, y por la falta de datos actualizados y fiables.
Por todo ello,  a pesar del "considerable esfuerzo" de consolidación para este año, probablemente "el muy ambicioso objetivo" de déficit de un 5,3% del PIB para 2012 no se alcance. En concreto,  los ingresos podrían ser más débiles de lo esperado y el plazo es corto, en parte porque el Gobierno retrasó la presentación del presupuesto, el ajuste previsto requiere cambios estructurales profundos en las regiones.
Por otro lado, el FMI señala que se deben tomar más medidas para estabilizar la deuda pública y reducirla con el tiempo, porque, dada la falta de medidas detalladas después de 2012, prevé que el déficit sobrepase significativamente los objetivos y caiga sólo gradualmente en el medio plazo. "Esto, unido a la deuda de la recapitalización bancaria y a la financiación de los pagos regionales atrasados, requiere el logro de los objetivos fiscales a medio plazo para mantener la deuda en niveles manejables", avisa.
Mayor transparencia fiscal y presupuesto plurianual
Por último, el FMI reclama que se ejecute "plenamente" la Ley Orgánica de Estabilidad Presupuestaria y Sostenibilidad Financiera, por ejemplo, advirtiendo inmediatamente a algunas regiones e interviniéndolas rápidamente si no logran responder a tiempo, así como, pese a los progresos de los últimos meses, implementar una "mayor transparencia fiscal"
Además, ve necesario avanzar hacia un marco presupuestario pleno a medio plazo con techos de gasto y medidas detalladas que cubrieran al menos 2013 y 2014, junto con medidas que ayudaran a la consolidación regional, por ejemplo mediante la introducción de ahorro en gasto sanitario. En esta línea, vuelve a recomendar un "consejo fiscal independiente", que podría analizar los presupuestos y proporcionar sus supuestos macroeconómicos clave, desarrollar indicadores de desempeño regionales comparativos y llevar a cabo revisiones de gasto a nivel nacional de los programas más importantes.

FITCH MARCA EL CAMINO

La situación adversa que se vive en la zona euro está ralentizando la débil recuperación económica de la economía a nivel global. Ante esta situación, Fitch ha rebajado sus previsiones para las economías más avanzadas. En el caso de España, la agencia espera una contracción del PIB del 1,9% en 2012, frente al recorte del 1% de su anterior estimación.

Para 2012 Fitch espera una contracción del 1,9% en el Producto Interior Bruto (PIB) de España y del 0,5% en 2013. En su anterior previsión de finales de marzo la agencia apuntaba a una contracción de la economía española del 1%, mientras que para 2013 apuntaba a un ligero repunte del 0,1%.
En una nota publicada hoy la agencia advierte de que "espera que la reciente intensificación de las tensiones financieras en la eurozona tengan un impacto negativo significativo en la economía real. Las importantes medidas de austeridad fiscal en varios Estados miembros también tendrán un gran peso en el crecimiento a corto plazo".
La agencia pronostica que el crecimiento del PIB de las economías más avanzadas del mundo será débil, de un 1,1% en 2012, antes de un esperado repunte moderado del 1,7% en 2013 y del 2,2% en 2014.
En concreto, la agencia pronostica que el PIB correspondiente a 2012 se contraerá en países como Italia y España en un 1,9%, mientras que Alemania y Francia tendrán un crecimiento del 0,9% y un 0,4%, respectivamente.
En cuanto al pronóstico del PIB mundial, la agencia estima un crecimiento del 2,2% en 2012, un 2,8% para el año próximo y un 2,9% para 2014. Además, Fitch estima que el PIB de la eurozona se contraerá un 0,4% este año, seguido de un crecimiento del 0,9% en 2013 y un 1,5% en 2014, según el director del área de deuda soberana de Fitch, Gergely Kiss.
La agencia señala que los datos del PIB de la eurozona indican que hay una creciente divergencia entre los países miembros. Una mayor intensificación de las tensiones financieras en la eurozona es el riesgo más importante que observa Fitch, y cree que pueden ser "significativas" las posibles consecuencias de una salida de Grecia de la moneda única Europa, agrega.
Incluso una salida "ordenada" puede llevar a una recesión más profunda y prolongada en la eurozona, mientras que las pérdidas totales de producción para 2012 pueden situarse en torno a los 150.000 millones de euros en la área del euro, estima Fitch.
Mientras tanto, las consecuencias de una salida "desordenada" de la moneda única por parte de Grecia, como puede ser un contagio de la situación a países periféricos, podría ser más perjudicial e incierta, puntualiza la agencia. Un choque de este tipo sería comparable a la crisis de los años 2008-2009, calcula.
En cuanto a EEUU, la agencia estima que el país mantendrá una modesta recuperación y pronostica que el crecimiento del PIB aumentará gradualmente a un promedio del 3% en 2014.
Según Fitch, el crecimiento del PIB en Japón y el Reino Unido será del 1,9% y el 0,5%, respectivamente, para este año, en tanto que el crecimiento en el grupo BRIC -Brasil, Rusia, la India y China- se ha ralentizado-.

LA DEUDA PUBLICA MARCA RECORD


La deuda del conjunto de las Administraciones Públicas alcanzó los 774.549 millones de euros en el primer trimestre, lo que equivale al 72,1% del producto interior bruto (PIB), su nivel más alto de la serie histórica, que arranca en 1995, según datos del Banco de España.


La deuda pública se incrementó un 5,3% respecto al cierre del año, cuando se situó en los 734.961 millones de euros, y un 13,2% en relación al mismo trimestre del 2011, cuando aún no había superado los 700.000 millones de euros.

Por niveles de administración, la Administración Central acumulaba en el mes de marzo un endeudamiento de 592.572 millones de euros, el equivalente al 55,2% del PIB, mientras que en las comunidades autónomas ascendía a 145.118 millones (13,5%), y a 36.860 millones de euros en los ayuntamientos (3,4% del PIB).

El rescate bancario de la UE, crédito por un importe máximo de 100.000 millones, aumentará las ratios de deuda pública. Esta cantidad equivaldría a unos 10 puntos porcentuales de PIB, si bien algunos analistas apuntan a que la cantidad final se situará alrededor de los 60.000 millones, alrededor de seis puntos porcentuales.

VA DE TROYA


La prima de riesgo ha vuelto a dispararse y ha superado a los 550 puntos básicos un día después de haber alcanzado un nuevo máximo de 552. De hecho marcó un nuevo nivel sin precedentes al llegar a 554, aunque acabó la sesión en 544. El bono a 10 años, que el jueves llegó a alcanzar el 7%, rondó de nuevo ese alarmante nivel, aunque acabó el día cerca del 6,90%. Los inversores han acabado la semana pendientes de los resultados de las elecciones generales del domingo en Grecia, en un ambiente de extrema volatilidad. El bono alemán a 10 años, la referencia para os inversores, acabó el día en el 1,44%.


La bolsa española se anotó un nuevo avance. El Ibex 35 cerró la semana con una ganancia del 0,34%, hasta los 6.719 puntos. Destacaron los avances de Gamesa, Mittal y Técnicas Reunidas, con el 5,69%, el 5,44% y el 4,74%, respectivamente. Los mercados de renta variable se movieron por el optimismo de una acción concertada que anunciaron los bancos centrales, incluido el europeo, el BCE. Todas las plazas europeas vivieron una sesión de gananancias, que se resumen en el avance del 1,4% del Eurostoxx 50.

LAS TRES FASES DEL ABANDONO DEL EURO

Nos llega un verano que sucederán nuevos episodios de estrés que protagonizarán España e Italia para terminar de forma tajante con la decisión de Finlandia.
"Esto es lo que podría pasar en verano: un Spanic, seguido de un Quitaly, seguido de un Fixit", : "Un nuevo pánico en España que podría ser seguido por las demandas crecientes por parte de Italia de abandonar si no se le ofrecen las mismas condiciones que a sus vecinos mediterráneos, seguido de la salida finlandesa del euro".

Spanic en España

Y es que las turbulencias que azotan a la región comunitaria no están en absoluto zanjadas con los pasos dados hasta ahora, lo que incluye el rescate de hasta 100.000 millones de euros que Bruselas facilitará a España para que sanee su sector financiero. En mi opinión, falta por saber cómo se estructurará la ayuda y de dónde provendrán los fondos, que por otra parte podrían no ser suficientes para resolver los problemas del país, que van más allá.

"Está cayendo en una profunda recesión y el gobierno está recortando el gasto rápido, lo que solo puede agravar la recesión. Durante una recesión, las empresas quiebran, el paro crece y los créditos no se devuelven porque la gente no tiene dinero", enumera.

En este punto,  tras dos años de crisis, la Unión Europea no ha hecho nada para reparar la situación "todo es siempre peor de lo que parece a primera vista". Así, si finalmente este primer rescate falla, tendrá que acudir a por más fondos, como hizo Grecia, y "habrá una huida masiva de su sistema financiero".

Quitaly en Italia

Por si esto no fuera suficiente, los líderes europeos tienen que lidiar también con la incertidumbre sobre Italia, hacia la que se han trasladado las preocupaciones de los mercados en estos días. Se sitúa en segundo susto del verano. La Quitaly -combinación de Italy, Italia en inglés, y quitting, abandonar en inglés- llegará como consecuencia lógica del rescate a España.

Si finalmente se confirma que los términos del crédito concedido para la banca son tan favorables como se viene especulando, con intereses de entre el 3 y el 4%, Roma reclamará lo mismo para su deuda y para la de sus entidades. Teniendo en cuenta la elevada deuda que pesa sobre las espaldas del gobierno de Mario Monti y las actuales dificultades de financiación, la presión sobre Bruselas para acceder a facilidades como las españolas será creciente desde el país transalpino.

La moneda de cambio en esta negociación sería la misma que ha venido utilizando Grecia: la permanencia en la zona euro.

Fixit en Finlandia

Y así se llegaría al último éxito del verano 2012: la Fixit -unión de Finlandia y exit-. El país nórdico es el candidato perfecto a dejar la región comunitaria,  ¿Por qué? Porque es un Estado pequeño que, a diferencia de Atenas, sí cuenta con una economía sólida que podría mantenerse por sí sola. Además, el impacto sobre el conjunto de la Unión Europea sería menor, añade.

Otro factor que podría inclinar la balanza es el sentimiento antieuropeísta que ha crecido en los últimos tiempos y que ha llevado a un partido abiertamente contrario a las políticas de Bruselas, los Verdaderos Finlandeses, a colocarse como la tercera fuerza política. En los últimos tiempos, Finlandia ha rechazado ampliar su aportación al fondo de rescate europeo y ha puesto trabas al segundo paquete de ayudas a Grecia, por las que pidió el pago de una fianza.

También se espera que pida un colateral para conceder su parte de los fondos necesarios para España, lo que podría desencadenar una nueva ronda de debates y tensiones en el seno de la UE y devolver a Eurolandia, una vez más, al punto de partida.

Así las cosas, considero que la marcha de Finlandia no será un trago fácil para la zona euro, pero al mismo tiempo podría mostrar el camino hacia la tan ansiada resolución del conflicto y terminar con la incertidumbre.

RESCATE ES POSIBLE¡¡¡¡

Os paso unos comentarios que se han realizado en un medio norteamericano- CNN-MONEY

- España solicitó oficialmente un plan de rescate para los bancos de la nación el sábado, pero la euforia por el anuncio del fin de semana fue de corta duración.

Las acciones fueron  a la baja este lunes por la mañana como el mercado de forma rápida recordar que la unión monetaria del euro se enfrenta a varios obstáculos importantes. Esto es lo que los inversores tienen que enfocarse en los próximos días y semanas.

España: Mientras que los inversores aplaudieron  inicialmente plan para rescatar a los bancos españoles , muchos detalles aún no se han terminado, incluyendo la cantidad de dinero de los bancos va a necesitar.

Los ministros de La Unión Europea acordaron el sábado prestar hasta € 100 mil millones al fondo de rescate español para recapitalizar a los bancos insolventes . Sin embargo, la cantidad necesaria, no se conocerá hasta que una auditoría externa de los bancos se ha completado a finales de este mes.

Tampoco está claro cómo los préstamos afectará la calificación del gobierno español de crédito, aunque el rescate no implicará ningún nuevas medidas de austeridad. Los inversores están a la búsqueda de otra rebaja de la deuda española después de Fitch redujo la calificación de crédito de la nación a un paso por encima de la categoría de basura la semana pasada.

El acuerdo fue elaborado antes de la Unión Europea las autoridades esperan para eliminar la especulación sobre los bancos españoles antes de las elecciones en Grecia.

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"El plan parece una chapuza la zona del euro clásicos", escribieron los analistas de banca de Societe Generale en una nota a clientes.

España también tiene muchos retos más allá de los bancos. El desempleo se sitúa en casi el 25% . España tiene un nivel relativamente bajo de deuda pública, pero el gobierno ha tenido problemas recientemente, los préstamos en los mercados de bonos ya que los inversionistas exigen mayores tasas de interés.

Grecia: Después de las elecciones del mes pasado no logró producir una coalición de gobierno, los votantes griegos volverá a las urnas el domingo.

La preocupación es que de austeridad contra los políticos va a ganar suficientes escaños en el Parlamento para hacer descarrilar el programa de rescate de Grecia aseguró a principios de este año. Eso pondría a la nación en peligro de ser expulsados ​​de la unión monetaria del euro .

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Los analistas esperan una carrera muy reñida entre el Syriza de extrema izquierda y los partidos moderados de Nueva Democracia. Pero ninguno de los grupos se espera que gane la mayoría absoluta, de acuerdo con Wolfano Piccoli, director de política de la firma de investigación de Eurasia Group.

"Independientemente del resultado final, hay un riesgo significativo de que estas elecciones conduciría a la creación de una debilidad a corto plazo del gobierno, dejando al país acéfalo ya la deriva", dijo Piccoli.

Francia: Grecia no es el único país de la celebración de las elecciones del domingo.

El presidente francés, Francois Hollande, del Partido Socialista logrado avances en la primera ronda de las elecciones legislativas el fin de semana. Pero el equilibrio de poder en la Asamblea Nacional no será determinado hasta después de la segunda vuelta electoral el 17 de junio.

La preocupación es que los candidatos del Partido Socialista no va a ganar los 289 escaños necesarios para formar una mayoría y tendrá que unir sus fuerzas con el Frente de Izquierda, que se opone a las medidas gubernamentales de austeridad.

Este resultado se retiraría del gobierno francés más a la izquierda y ampliar las divisiones entre París y Berlín sobre cómo manejar la crisis del euro, dijo Alastair Newton, analista geopolítico de Nomura Securities.

Banca sindical: líderes de la UE se espera para discutir los planes para formar un sindicato de bancos en Europa cuando se celebrará una cumbre de junio 28-29.

La propuesta de la UE incluiría una organización de depósito de garantía única que cubra todos los bancos del sindicato, algo similar a la FDIC en los EE.UU..

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También habría una autoridad común y un fondo común que se ocupe de los rescates necesarios para los bancos transfronterizos que son importantes actores en el sistema bancario europeo.

Además, habría un único supervisor de la UE con los últimos poderes de decisión de los bancos más importantes, y un conjunto común de normas bancarias.

La medida representaría un paso hacia una mayor centralización de la autoridad europea. Pero queda por ver si todos los 17 gobiernos de la eurozona estarán de acuerdo en sacrificar la soberanía en aras de la unión.

BCE: El Banco Central Europeo se espera que anuncie un recorte de tasa de interés del 0,25% en su reunión de política monetaria el próximo mes de julio.

En su reunión de política junio , el BCE mantuvo su tasa de referencia sin cambios en 1%, donde ha estado desde diciembre.

El BCE está bajo presión para actuar como los informes recientes sugieren que la economía de la eurozona se encamina hacia una desaceleración en el segundo trimestre. La zona euro la actividad manufacturera cayó en mayo a su menor nivel en casi tres años, mientras que el desempleo subió en abril hasta el 11%, el nivel más alto desde la introducción del euro.

El producto interno bruto de la zona euro se estancó en el primer trimestre de 2012, tras un descenso del 0,3% en los últimos tres meses del 2011. Hay 11 países de la UE que ahora se juzga a estar en recesión, como Grecia y España.